контактыпоиск по сайтуswitch to english
Структура сайта
Новости

Корпоративное, торговое финансирование

Корпоративное финансирование представляет собой финансирование оборотного капитала и капитальных затрат действующего бизнеса, а также финансирование проекта под общекорпоративный риск. Главное отличие корпоративного от проектного финансирования заключается в том, что предприятие уже генерирует денежный поток и финансирование выдается под риск действующего предприятия.

Инструменты корпоративного финансирования: торговое финансирование, инвестиционное кредитование, синдикации.

В корпоративном финансировании используются самые различные финансовые инструменты: оборотное и инвестиционное кредитование, торговое финансирование, синдикации, облигационные займы, секьюритизация активов и прочее.

Широта спектра рыночных инструментов и серьезный опыт привлечения корпоративного финансирования — от организации синдикаций до привлечения долгосрочных товарных кредитов или торгового финансирования — позволяют Инвестиционной группе «ТОНАП» предложить клиентам наилучший механизм привлечения средств, с учетом потребностей использования различных долговых инструментов.

Инвестиционная группа «ТОНАП» имеет долгосрочные партнерские отношения с крупными российскими и международными банками, что позволяет организовывать для клиентов корпоративное финансирование на более выгодных условиях, чем при самостоятельном привлечении средств.

Инструменты финансирования

Инвестиционный кредит

Инвестиционный кредит представляет собой один из способов финансирования долгосрочных проектов по приобретению (обновлению) основных средств, модернизации или реконструкции технологических линий, созданию новых производственных мощностей. Проект, под который запрашивается инвестиционный кредит, может и не обладать достаточной финансовой привлекательностью (финансируемые объекты могут вообще не приносить доход или влиять на него косвенно) или финансовые потоки в рамках проекта могут быть недостаточными для обслуживания инвестиционного кредита. Поэтому, в отличие от проектного финансирования (где возврат кредита осуществляется за счет средств, поступающих от самого проекта), при привлечении инвестиционного кредита источником возврата кредитных средств служит весь поток существующего бизнеса.

Инвестиционный кредит позволяет заемщику реализовать новые проекты: например, ввести в эксплуатацию новую энергетическую установку или заменить производственное оборудование на более эффективное и современное. Кроме того, инвестиционный кредит поможет владельцу компании расширить объемы уже существующего бизнеса.

Кредит на пополнение оборотных средств

Любой бизнес имеет свой цикл оборота денег — на производстве деньги вкладываются в покупку сырья, сырье перерабатывается и превращается в товар, товар продается и превращается обратно в деньги; в торговле на деньги закупается товар, который потом распродается и деньги возвращаются. Эти средства — постоянно возобновляемый капитал. В состав оборотных средств могут входить сырье, материалы, товары, готовая продукция, дебиторская задолженность и все денежные средства и их эквиваленты. Срок от вложения денег в сырье, материалы или товар до получения денег от покупателей и называется производственным или операционным циклом.

Каждый операционный цикл приносит добавленную стоимость. Чем больше размер оборотного капитала, тем выше в абсолютном измерении добавленная стоимость. Поэтому на первый план выходит вопрос об увеличении оборотного капитала в целях увеличения абсолютного размера прибыли. Оборотный капитал может расти естественным способом — за счет реинвестирования полученной прибыли. Однако если своих средств для роста не хватает или компании желательно расти намного быстрее — привлекают кредитные средства.

На практике это выглядит следующим образом: компания привлекает оборотный кредит, покупает на них, например, сырье или материалы. Затем пускает это сырье в производство, получает готовую продукцию, реализует ее с прибылью, погашает проценты и основной долг перед кредитором. Прибыль с оборота за вычетом процентов остается у заемщика. Так можно повторять множество раз, потому кредит и называется «оборотным».

Именно поэтому оборотное финансирование обычно предоставляется в виде возобновляемых кредитных линий. Поэтому обычно открывается кредитная линия на один — два года с возможностью финансирования сразу серии производственных циклов.

По итогу получается, что оборотное финансирование — вещь достаточно специальная и узкоцелевая, и не стоит рассчитывать, что любую нехватку денежных средств можно закрыть, используя данный инструмент.

Инвестиционная группа «ТОНАП» организовывает привлечение оборотных средств — это обычно существенно более простая работа, чем привлечение финансирования в проект. Важнее то, что мы готовы помочь Вам разобраться с цикличностью Вашего бизнеса, что далеко не всегда оказывается просто.

Работая вместе с Вами, мы сможем подобрать для Вашего бизнеса те инструменты финансирования, которые объективно будут оптимальными. Именно в долгосрочной работе с клиентом и максимально эффективном сочетании или последовательности механизмов привлечения заключается ключевой принцип нашей работы, который наиболее полно проявляется в разработке финансовой стратегии.

Для вновь созданных бизнесов Инвестиционная группа «ТОНАП» привлекает первоначальный оборотный капитал, что на этапе запуска бизнеса является самым важным фактором.

Торговое финансирование

Существуют отдельные виды бизнеса, в которых количество текущих торговых операций немногочисленно, суммы по каждой из таких сделок велики, а сроки исполнения обязательств могут достигать нескольких месяцев. К таким видам деятельности относятся, например, продажа оборудования, товарные операции по поставке или покупке больших объемов сырья и материалов. Если компания учитывает все аспекты таких сделок, то при прочих равных условиях эффективность операций будет определяться источниками и условиями финансирования сделки (собственные или заемные средства), а также методами регулирования возможных рисков (страхование, залоги, авансирование, товарное кредитование и т.п.). Естественно, такие условия четко привязаны к текущему бизнесу компании, ее операционному или финансовому циклу. Успешное использование кредитов и займов в торговых операциях существенно увеличивают доходность собственного капитала, вовлеченного в оборот. Риски при этом при правильном структурировании сводятся к минимуму.

Инвестиционная группа «ТОНАП» предлагает свои услуги в организации финансирования торговых операций. При этом могут использоваться различные финансовые инструменты: аккредитивы, векселя, товарные кредиты, кредитные линии, займы и т.п.

Помогая в финансировании торговых сделок, Инвестиционная группа «ТОНАП»:

  • проведет анализ структуры сделки, выявит потенциально проблемные участки;
  • предложит оптимальную структуру сделки, методы урегулирования рисков и форму финансирования;
  • организует поиск финансирования и переговоры с финансирующими организациями;
  • согласует договорную документацию;
  • проконтролирует процесс реализации сделки.

В число доступных нашим корпоративным клиентам услуг торгового финансирования (при поддержке наших банков-партнеров) входят:

  • привлечение финансирования под импортные аккредитивы с отложенным платежом («discounting deferred payment L-C»), открытые в пользу иностранных поставщиков по коммерческим контрактам российских покупателей на закупку товаров инвестиционного назначения;
  • пост-финансирование («post-financing») по аккредитивам с немедленной оплатой («sight L/C»);
  • финансирование с применением банковских акцептов («bankers’ acceptances») позволяет привлекать краткосрочное (до 180 дней) кредитование, как под импортные, так и под экспортные контракты;
  • финансирование инвестиционных проектов и внешнеторговых сделок под обеспечение различных типов банковских гарантий («bank guarantees») и обязательств их участников, позволяет переложить финансовые риски кредитора на третью сторону;
  • предэкспортное финансирование («pre-export loans») может быть организовано на основе рамочных межбанковских соглашений, которые наряду с целевым финансированием экспортной программы позволяют обеспечивать пополнение оборотного капитала российских экспортеров;
  • структурированное торговое финансирование («structured trade finance») может быть использовано в качестве инструмента привлечения краткосрочного и среднесрочного (до двух лет) финансирования на международном финансовом рынке, например, в форме денежного покрытия по аккредитиву с отсрочкой платежа, открываемого коммерческим банком для финансирования торговой операции;
  • основанные на форфетировании банковские продукты («forfaiting products») позволяют обеспечивать 100%-ое финансирование контракта сроком до 7 лет. Покупка форфейтером прав на получение причитающейся экспортеру выручки за отгруженные товары, основанных на таких обращающихся на рынке инструментах, как простой («promissory note») или переводной вексель («bill of exchange»);
  • факторинговые услуги («factoring products»);
  • выпуск известных в международной банковской практике долговых инструментов («долговых расписок»), производных от кредитных транзакций, как «CLN» («credit linked notes») и «PM» («promissory notes»).

В такой работе важно не столько привлечение финансирования для торговой сделки, сколько создание регулярной системы работы с кредитными организациями, поставщиками, производителями, страховыми компаниями и экспортно-импортными агентствами.

 

© ООО «ТОНАП», 2008-2011
тел. +7 (495) 744-34-72
125468, г. Москва, Ленинградский просп., 49